齐鲁华信2026年一季度财报解读：营收大降45.50% 净利润暴跌808.81%

营业收入：腰斩式下滑，需求端承压显著

2026年一季度，齐鲁华信实现营业收入6432.44万元，较上年同期的11801.81万元大幅减少5369.37万元，同比降幅达45.50%。公司表示，外部市场环境承压，终端客户采购意愿减弱，本期销售订单回落是营收大幅下滑的核心原因。

营收近乎腰斩的表现，反映出公司所处行业需求端的疲软态势，也意味着公司的市场竞争力或面临阶段性挑战，后续订单恢复情况需持续关注。

净利润：由盈转亏，亏损幅度超8倍

报告期内，公司归属于上市公司股东的净利润为-582.37万元，而上年同期为盈利82.16万元，同比大幅下滑808.81%，实现了由盈转亏的逆转。从利润表数据来看，营收下滑导致营业利润亏损，同时本期发生159万元汇兑损失，进一步扩大了亏损规模。

净利润的大幅亏损，直接侵蚀了公司的净资产，报告期末归属于上市公司股东的净资产较上年期末减少0.76%，公司短期盈利压力陡增。

扣非净利润：与净利润同步大幅下滑

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为-576.51万元，上年同期为81.67万元，同比下滑805.94%，变动幅度与净利润基本一致。从非经常性损益数据来看，本期非经常性损益净额仅为-5.86万元，对净利润影响极小，说明公司核心业务盈利能力已出现大幅恶化。

每股收益：由正转负，股东收益缩水

基本每股收益为-0.04元/股，上年同期为0.01元/股，同比下滑500%；扣非每股收益同样为-0.04元/股，上年同期为0.01元/股，同比降幅也达500%。每股收益的由正转负，意味着股东每持有一股股票，本期不仅无法获得收益，还将承担0.04元的亏损，投资回报情况显著恶化。

应收账款：规模回落，回款压力有所缓解

报告期末，公司应收账款余额为10276.91万元，较上年期末的11812.48万元减少1535.57万元，降幅达13.00%。结合经营活动现金流入中销售商品收到的现金同比增长9.79%的数据来看，公司在营收下滑的背景下，应收账款规模反而下降，说明公司本期回款情况有所改善，一定程度上缓解了资金占用压力。

应收票据：规模小幅下降

报告期末应收票据余额为112.17万元，较上年期末的136.03万元减少23.86万元，降幅为17.54%。应收票据规模的小幅下降，与整体营收下滑的趋势一致，也从侧面反映出公司下游客户的支付能力或意愿有所变化。

加权平均净资产收益率：由正转负，盈利能力骤降

依据归属于上市公司股东的净利润计算的加权平均净资产收益率为-0.79%，上年同期为0.11%；依据扣非净利润计算的加权平均净资产收益率为-0.78%，上年同期为0.11%。该指标由正转负，直接反映出公司净资产的盈利能力已出现根本性逆转，公司资产的盈利效率大幅下滑。

存货：规模逆势增长，库存风险上升

报告期末，公司存货余额为13594.82万元，较上年期末的12205.64万元增加1389.18万元，增幅达11.38%。在营收大幅下滑的背景下，存货规模反而增长，说明公司库存消化压力加大，若市场需求持续疲软，存货跌价风险将进一步上升，对公司未来利润产生潜在负面影响。

销售费用：随营收同步下滑

本期销售费用为66.64万元，较上年同期的112.05万元减少45.41万元，降幅达40.53%。公司表示，本期中标服务费减少是销售费用下降的主要原因，这一变动与营收下滑的趋势相匹配，说明公司在市场需求疲软的情况下，主动缩减了销售端的投入。

管理费用：小幅增长，管控压力显现

本期管理费用为848.61万元，较上年同期的800.65万元增加47.96万元，增幅为5.99%。在营收大幅下滑的背景下，管理费用仍保持增长，说明公司管理端的成本管控面临一定压力，后续需关注公司是否会采取措施压缩管理成本，以缓解盈利压力。

财务费用：由盈转亏，汇兑损失拖累显著

本期财务费用为173.72万元，而上年同期为-9.38万元，同比大幅增长1952.48%，实现了由收益到支出的逆转。从财务费用构成来看，本期利息费用为86.40万元，利息收入为67.64万元，差额仅为18.76万元，而本期发生的159万元汇兑损失是导致财务费用大幅增长的核心原因，汇率波动已成为影响公司利润的重要因素。

研发费用：保持稳定投入

本期研发费用为433.40万元，较上年同期的419.83万元增加13.57万元，增幅为3.23%。在公司盈利大幅下滑的情况下，研发费用仍保持稳定投入，说明公司仍注重技术研发和产品创新，试图通过提升核心竞争力来应对市场压力，但研发投入能否转化为实际收益仍存在不确定性。

经营活动现金流：逆势增长，回款改善支撑

本期经营活动产生的现金流量净额为182.57万元，较上年同期的83.11万元增加99.46万元，同比增长119.68%。从现金流构成来看，本期销售商品收到的现金同比增长9.79%，而支付其他与经营活动有关的现金同比大幅减少67.32%，回款改善和费用支出缩减共同推动了经营现金流的增长，一定程度上缓解了公司的资金压力。

投资活动现金流：净流出收窄，资本开支缩减

本期投资活动产生的现金流量净额为-393.27万元，上年同期为-933.39万元，同比增长57.87%，净流出规模大幅收窄。公司表示，本期在建工程项目支付现金减少是主要原因，说明公司在盈利压力下，主动缩减了资本开支，以保证资金的流动性。

筹资活动现金流：由负转正，偿债压力阶段性缓解

本期筹资活动产生的现金流量净额为1659.08万元，上年同期为-2756.02万元，同比增长160.20%，实现了由净流出到净流入的转变。本期取得借款收到的现金为4500万元，较上年同期的2698万元增加1802万元，而偿还债务支付的现金为2750万元，较上年同期的5335万元减少2585万元，借款增加和偿债减少共同推动筹资现金流转正，公司短期偿债压力得到阶段性缓解，但负债规模的上升也增加了长期财务成本压力。

风险提示

综合来看，齐鲁华信2026年一季度业绩出现大幅下滑，核心原因是外部市场需求疲软，但汇兑损失、存货高企、成本管控压力等内部因素也加剧了公司的盈利困境。未来公司需重点关注市场需求恢复情况，同时加强成本管控、优化库存管理、防范汇率波动风险，以改善盈利水平。投资者需警惕公司业绩持续下滑的风险，以及行业需求疲软带来的不确定性。

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