“五朵金花”之一的澳柯玛，“青春”已不再？| 望岳财经

澳柯玛股份有限公司（SH 600336）（以下简称“澳柯玛”）近日发布年度业绩报告称，2021年营业收入约86.26亿元，同比增加22.19%；归属于上市公司股东的净利润约1.8亿元，同比减少41.88%；基本每股收益0.23元，同比减少42.5%。拟每10股派发现金红利0.8元（含税）。

澳柯玛主要专注于制冷技术研发和产品制造，为国内冷链装备、家用电器领先企业之一，并在世界范围内享有一定知名度。上世纪90年代，澳柯玛与海尔、海信、青啤、双星并称为“五朵金花”，如今，海尔、海信、青啤的行业龙头地位扔难以撼动，澳柯玛的发展却算不上突出。

2021年，澳柯玛的营收较2019年多出了2亿多元，但是归母净利润尚不如2019年高，营业收入增加但是净利润反而大幅下滑，澳柯玛正陷入“增收不增利”的局面当中。 

2021年，澳柯玛的营业收入构成为：制冷电器占比60.01%，小家电占比11.16%，其他占比10.14%，其他业务占比8.07%，空调占比5.96%。

其中，澳柯玛制冷电器产品营业收入上涨21.04%，毛利率下滑6.13%；空调产品营业收入增加58.88%，毛利率上升2.34%；自动售货机营业收入增幅高达79.24%，毛利率下滑4.34%；生活电器和洗衣机产品营业收入分别减少7.38%和5.31%，毛利率分别减少4.66%和5.05%。

母公司利润骤减，子公司业绩则良莠不齐，其中，主要从事场地、厂房、房屋租赁和物业管理业务的青岛澳柯玛信息产业园有限公司盈利能力最强，报告期营业收入2.61亿元，但是净利润高达6212.94万元；而河南澳柯玛专用汽车有限公司的盈利能力较差，报告期实现营业收入1.19亿元，净利润尚不足300万元。

此外，青岛澳柯玛生活电器有限公司报告期实现营业收入6.58亿元，但是净利润只有1826.16万元；青岛澳柯玛智能家居有限公司营业收入1.96亿元，净利润874.81万元；青岛澳柯玛环境科技有限公司营业收入7.69亿元，净利润1756.79万元。

显而易见，虽然主营业务是家用电器以及制冷设备生产制造，但澳柯玛通过产业园出租场地、厂房赚得钱远远要比家电业务赚得多。

更值得注意的是，5月7日，上海票据交易所发布持续逾期名单，澳柯玛赫然在列。

据了解，这个名单中上榜企业多以流动性出现问题的房地产企业为主，而鲜有上市公司，而澳柯玛的累计逾期发生额为161.36万元。身为年营收数十亿的上市公司，却发生商业承兑汇票逾期问题，让人对澳柯玛的盈利能力和运转状况担忧。

近年来，澳柯玛一直谋求向智能化、高端化转型升级。2015年，澳柯玛提出实施“互联网+全冷链”发展战略后，澳柯玛打通了从产地到餐桌，从最先一公里到最后一公里的冷链配送链条，形成了全冷链系统解决方案；随后，澳柯玛又确立了通过智慧冷链生态圈、智慧家电生态圈、智能制造工厂的“三智”工程，打造线上线下融合的赢商汇开放平台。

实际上，智能化转型对于传统家电企业而言，无疑是一道必选题。而就白电行业而言，澳柯玛的转型战略想在强敌环伺下杀出重围却并不容易。

仅在青岛，澳柯玛就有着诸多竞争对手。在冷链行业，海容冷链虽然2018年才登陆资本市场，但其实力却不容小觑，已然是商用展示柜的“龙头”。同时，海容冷链的多名高管均有此前在澳柯玛的任职经历。

此外，海尔、海信在医疗冷链领域与澳柯玛也有直接竞争。同为五朵金花，海尔和海信近年来的业绩早已暴增至千亿级别，而反观澳柯玛，其无论营收还是净利润，与海尔、海信的差距恐怕短期内难以弥补。

想要达到转型目标，技术支撑也是重中之重。遗憾的是，曾让澳柯玛引以为傲的“国家企业技术中心”头衔，正式被撤销。尽管头衔被撤销的具体原因尚不明确，但“国家企业技术中心”是企业技术实力在行业中领先地位的代表，被撤销既使外界对企业技术创新实力产生疑虑，也是在业界重大品牌损失。

分析指出，我国冷链行业规模预计2025年达到1.2万亿，冷链设备规模将以不低于20%的速度增长，冷链产业迎来发展黄金期。但澳柯玛能否重现“五朵金花”之一的辉煌，恐怕还需要时间来检验。（综编/迦叶）

参考资料：

1.澳柯玛商票兑付逾期 2021年净利润大幅下滑，环球网，2022.5.13；

2.跟潮流 谋转型 澳柯玛能否重回“青春”？，山东商报，2022.5.13；

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