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从“借壳上市”到变身国企，康欣新材的扭亏为盈能否持续？
综合/陈沆
康欣新材1月29日发布公告，公司预计2021年实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比，将实现扭亏为盈，归属于上市公司股东的净利润约为3000万元，比上年同期增加约19140万元。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约为2600万元，比上年同期增加约20375万元。
公告显示，公司2020年实现归属于上市公司股东的净利润为-16140万元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-17775万元。
康欣新材成立于1993年，全称为康欣新材料股份有限公司，主营业务为集装箱底板等木质复合材料的研发、生产和销售，木结构房屋设计、研发、生产和销售以及营林造林和优质种苗培育、销售。旗下拥有湖北康欣科技开发有限公司、康欣新材料科技连云港有限公司和汉川集装箱板生产基地三大子公司。
2015年，康欣新材34.7亿借壳潍坊青鸟华光，仅在8个工作日内过会获批引起热议，仅证监会对重组事项提出的质疑就多达33条。
2019年，康欣新材原控股股东李洁家族通过协议转让方式向无锡市建设发展投资有限公司(以下简称“无锡建发”)转让所持部分股份。此后，无锡建发成为康欣新材控股股东，无锡市国资委成为公司实控人。
至此，可以看到，康欣新材本是一家湖北企业，但向潍坊的上市公司“借壳”上市，成了民营鲁股，后又被无锡国资委接手，变身地方国企。
据2020年财报，康欣新材的主要收入构成为：制造业占比74.62%，林业占比20.41%。当年主营业务中，集装箱底板占比62.31%。
中泰证券数据显示，我国现有集装箱底板企业集中度较高，其中90％规模在1万m3以下，只有少数企业年产能超过2万m3，市场竞争主要集中在规模较大的企业之间。康欣新材凭借新产能达产以及2017年成功收购新华昌，2019年市场占有率达33％左右。
然而，近年全球经济放缓和新冠疫情冲击，导致全球集装箱运输行业增速放缓，整个行业处于低谷，也对被称为行业隐形冠军的康欣新材造成了一定程度冲击。
从2017年至2020年的营业收入同比增速来看，这几年的增速越来越低，直至负增长，归母净利润的增长趋势也如出一辙。再加上创始人家族的持股比例一降再降，大股东和实际控制权“易主”等一系列表现，市场上一度怀疑，曾经借壳上市的康欣新材是不是要“金蝉脱壳”。
2021年业绩、净利润“双涨”，无疑给处于低迷状态的康欣新材，打了一剂强心针，但部分投资者对公司经营持续性、无锡国资系的管理能力产生的质疑和猜测并未打消，甚至有分析人士怀疑公司的大客户是否有流失。
此外，与同行业的共创草坪和丰林集团对比，康欣新材近三年来的营收和净利润均在逐步下滑，从领先快速滑落至落后。
参考资料：
1.前瞻！康欣新材：预计2021年年度净利润约为3000万元，每日经济新闻，2022.01.28；
2.康欣新材“神速”借壳上市异象调查，长江商报，2015.09.28；
